导读：立足于科技金融促进低空经济发展的重要现实基础，剖析当前科技金融促进低空经济发展存在的问题，分别从健全科技金融服务体系、创新业务合作机制、加大政策性金融支持、利用多层次资本市场、拓宽社会资本、完善风险分担机制等方面提出具体对策建议。

【摘要】科技金融是金融发展与科技创新的有机耦合，强调以更优质的金融产品和服务助推高水平科技自立自强，是战略性新兴产业发展的重要推进器。低空经济作为战略性新兴产业，科技含量高、创新要素集中，涉及领域广、行业多、场景丰富，是新质生产力的典型代表。低空经济实现创新发展需要在技术创新前期投入较大资金，因此亟需科技创新和金融制度创新相互嵌套，协同发展，为低空经济保驾护航。立足于科技金融促进低空经济发展的重要现实基础，剖析当前科技金融促进低空经济发展存在的问题，分别从健全科技金融服务体系、创新业务合作机制、加大政策性金融支持、利用多层次资本市场、拓宽社会资本、完善风险分担机制等方面提出具体对策建议。

低空经济是以通用航空产业为主体，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。2021年2月，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，首次将“低空经济”概念写入国家规划，标志着低空经济正式上升为国家战略。2023年底，中央经济工作会议明确提出打造低空经济等若干战略性新兴产业。2024年，低空经济首次写入政府工作报告。党的二十届三中全会对发展低空经济提出了明确要求。2025年，低空经济再度写入政府工作报告。工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》提出，到2030年，推动低空经济形成万亿级市场规模。作为新质生产力的典型代表，低空经济赋能千行百业，是制造业和服务业高度融合的创新生态，具有万亿发展空间，是培育发展新动能的重要方向，对构建现代化产业体系具有重要意义。工信部赛迪研究院发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》指出，2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速达33.8%;2023年，中国民用无人机产业规模达到1174.3亿元，同比增长32%。当前，我国低空空域管理改革深入推进，低空经济政策体系不断完善，产业规模持续扩大，应用场景日益丰富，以电动垂直起降飞行器（eVTOL）、无人机、飞行汽车、低空智联网和低空安全产业为前沿赛道的低空经济呈现快速发展的态势，空中交通、低空物流、应急救援、低空文旅、城市空警等应用场景迎来前所未有的发展机遇。但是，低空空域在从“自然资源”转变为“经济资源”的过程中也面临着诸多亟待解决的现实问题。科技金融充分融合科技资源和金融资源两类资源，能够有效推动高技术、高投入、高风险的市场主体发展，逐渐成为战略性新兴产业发展的助推器。如何借助科技金融高效赋能低空经济发展，特别是立足新质生产力发展的要求，更好地推进低空经济资源聚集、产业发展、渠道拓宽、风险分散等是本文讨论的重点。

科技金融赋能低空经济发展的内在机理

（一）助力低空产业技术创新

低空经济的产业链较长，市场潜在需求巨大，发展前景广阔。在构建低空经济产业链过程中企业的规模和数量也在不断增加，成为重要的支撑环节。低空经济不仅是多个产业的集合，更是一个复杂的产业生态系统。无人机制造、低空运输、航空装备制造、通信导航技术、能源供应等支撑产业需要技术的创新和资金的支持。低空经济产业生态系统是制造业和服务业的高度融合，赋能生产作业、公共服务、航空消费、应急救援、交通运输等产业链条。随着低空经济产业向高度市场化方向转化和发展，对于低空经济关键核心技术和自主可控的能力也提出更大的挑战和更高的要求。作为多业态融合发展的技术创新，涉及研发制造、场景应用、新型基础设施等多方面，是庞大且复杂的系统工程，对资金的需求更为迫切。而科技金融可以通过财政科技投入、科技计划、财政补贴为低空产业技术创新提供资金支持，通过科技信贷将闲置资金导向创新领域，通过股权投资的方式投向低空经济创新企业，为低空产业技术创新提供支持。科技金融也能为技术创新提供事后监督管理，如风险投资直接参与企业的运营，利用其丰富的管理运营经验和社会网络，帮助企业更好制定战略，并推荐产业链上下游合作伙伴，降低企业在产业发展中面临的市场不确定性和技术创新的风险。

（二）提供多元化的金融服务

随着民用无人机产业高速发展以及低空空域管理改革试点工作的持续深化，我国低空经济迈入快速发展时期。2023年低空飞行器制造和低空运营服务贡献接近55%，间接产生的生产服务、消费、交通等经济活动贡献度接近40%。①但是低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分激发，低空新型基础设施整体处于发展的早期。科技金融可以为低空经济领域企业提供全生命周期的金融服务，为处于不同阶段的企业提供更多量身打造的评价模型，利用综合化经营优势引导更多社会资本加入，拓宽融资渠道，弥补企业资金缺口。由于低空经济相关产业的科技含量较高，主体设备的购置资金需求量较大，低空经济的高速发展将产生大量的资金需求缺口和多元化的金融需求，并且由于低空经济的规制尚需完善，基础设施仍需要夯实，市场主体的创新能力也是参差不齐，在支持低空经济的产品、商业模式、风险管控等方面还需要进一步探索。培育和发展低空经济产业体系需要引入更多金融资源，引导长线资金加大供给，强化科技金融创新，壮大“耐心资本”的体量，探索社保基金、企业年金等长期资金支持低空经济企业稳步前进。

（三）服务低空新型业态成长

低空经济的发展有利于传统通用航空产业的存量巩固，助力通用航空市场战略性新兴产业体系的构建和产业链的延伸。围绕无人机市场消费类、低空生产作业类、中小型无人机物流配送与电动垂直起降飞行器（eVTOL）载人载货类、短途运输类业务等构建起低空产业的应用市场，将成为发掘低空产业市场需求的关键点，也是科技金融服务发力的重点领域。在城市空中交通试点、航空物流配送、低空智能交通（飞行汽车）、旅游休闲、环境检测、森林防火、工业与能源建设、国土及地质资源勘察等领域的应用也将进一步拓展，形成稳定增长的经营性和公益性协同兼顾的低空市场需求。科技金融能积极参与低空经济应用场景、覆盖范围和市场业态的培育，尤其是在国内外大型设备引入的时候充分发挥融资租赁的服务功能，整合平台资源和优势，拓宽服务低空经济产业链条的范围，为企业购置装备设备提供信贷保障和融资，助力企业发展。

科技金融促进低空经济发展面临的现实挑战

尽管近年来我国低空经济发展取得了明显成效，各地也在竞相出台推动低空经济高质量发展的行动方案，初步培育了一批低空经济龙头企业，产业链生态也在不断完善。但从总体上看，科技金融促进低空经济高质量发展的文章还处在点上突破的起步阶段，面临不少突出矛盾和问题。

（一）金融风险管控难度偏大

低空经济产业的特殊性决定了其面临多样化的风险挑战，包括飞行安全、数据安全和隐私保护等。随着低空空域管理改革的深入推进，飞行器的飞行频次显著增加，对低空飞行、通用航空等管理水平提出更高的要求。金融机构在向低空企业提供科技创新支持过程中，必须加强对这些风险的评估和管理，确保资金的安全和有效利用，如无人机在执行任务时可能面临各种气候突变、机械故障等风险，造成设备损坏和数据丢失，影响无人机企业的市场竞争力和盈利能力。此外，测绘、遥感无人机搭载传感器和摄像头都可能存在泄露数据的安全风险，一旦信息泄漏，将对企业的长期发展产生严重影响，同时，也对金融等经营机构的风险管控能力提出挑战。

（二）金融产品有效供给不足

低空经济是培育和发展新质生产力的重要方向，是科技创新的前沿阵地。低空经济领域多为科技型企业，具有显著的“三高一轻”特点，即高成长、高技术、高风险、轻资产。企业研发投入融资需求旺盛、投资周期较长，倾向于便捷高效、长期限、信用类融资。初创类企业由于内部管理机制、财务制度不够完善，且缺乏有效的抵押物，相对较难达到传统融资要求，需要为科技型企业打造专属评级授信模型。目前，科技金融支持低空经济创新发展的体系尚不完整，科技信贷、创业投资等科技金融产品有效供给不足。针对不同类型科技企业的信贷需求，金融机构自主创设的专项科技金融拳头产品较少，科技信贷服务体系有待完善，科技信贷风险补偿机制有待健全。在创投、风投的金融支持政策上，也尚未出台有力的政策措施，对创投资金的吸引力较弱。科技金融机构的服务能力需要进一步提升。当前科技金融专业人才缺乏、中介机构服务功能薄弱和公信力不足等问题的存在，导致科技保险、科技担保、专利质押等科技金融服务低空经济发展的能力提升较慢。低空经济上市公司主要集中在北京、四川、江苏等地，其他省份开展低空业务的公司在资本市场获取资金支持的能力较弱。低空经济领域缺乏稳定的市场需求、成熟的商业模式和盈利模式，低空消费类飞行占比较低，相关的运营企业基本处于“亏损”状态，对财政补贴的依赖较重。

（三）多元化融资渠道不够

低空经济产业发展的金融服务体系呈现直接金融占比低，以间接金融为主的银行型金融结构。国有银行在为企业提供金融服务的过程中，过于关注企业的所有制性质、规模类型等因素。其他金融机构则存在“想投不敢投、不知如何投”的问题，低空领域投融资的渠道较单一，部分规模较小的低空经济企业难以获得有效的资金支持。多数低空经济科创企业具有轻资产、高风险的显著特性，决定了其特殊的金融需求。科技创新型的企业一般发展阶段为初创期、成长期、成熟期、衰退期。在早期阶段，由于低空经济领域基础研发和技术型科技企业早期投入较高，自身的造血能力难以维持高研发的投入，在这个阶段银行贷款、资本市场、社会资本不愿意参与，成为科技创新型企业面临的最大困难，需要加快培育早期多样化的金融供给，增强金融机构“投早投小投科技”的内生动力。

（四）服务体系有待完善

随着低空空域管理改革的红利逐渐释放，全国低空经济的发展方向正在逐步聚焦三条主航道，对推进建设以低空智联网、新型低空飞行器起降设施为核心的“新”基建，以低空飞行器制造技术变革、研制应用为核心的“新”装备，以城市空中交通、民用直升机公共服务领域为主的“新”场景，在示范推广，提速商业化进程、完善服务保障体系等方面都提出了更高的要求。低空经济企业区别于普通企业，具有自身的特殊性，企业的发展有一个较长的可持续发展周期，且需要巨额的研发资金投入。低空经济企业在其商业运作、市场规模、技术发展等方面存在的不确定性因素，增加了金融机构的审慎性监管，使融资难度进一步增加，如无人机行业的技术风险、市场风险等因素使得金融机构在向相关企业提供融资支持时更加谨慎，要求企业有良好的经营状况和广阔的市场前景，进一步加大了企业获取资金的难度。

科技金融支持低空经济发展的对策建议

为进一步发挥科技金融促进低空经济高质量发展的作用，需要建立健全与低空经济发展相适应的科技金融服务体系和政策环境，丰富科技金融产品体系，拓宽投融资渠道。企业作为构建低空经济产业体系的基本单元和力量载体，是融合科技创新和产业创新的实践主体，要切实解决其发展中的瓶颈问题，推动低空经济向更高水平、更宽领域迈进，打造出低空经济“新蓝海”。

（一）建立健全科技金融支持低空经济深度发展的服务体系

1.建立和完善科技金融协调机制

建立健全央地协同、政金协同的科技金融工作体系，逐步构建以政府投入为引导、企业投入为主体，政府资金与社会资金、股权融资和债权融资、直接与间接融资相结合的科技金融协同发展体系。支持和鼓励各地政府加强对科技金融的指导，统筹协调科技金融资源，搭建科技金融合作平台。优选优育低空经济企业资源，推动创业投资机构、银行、券商和保险机构等创新低空经济金融产品及服务模式。

2.完善财政投入体系

重点发挥财政投入的引导作用，优化财政资金的投入机制，最大限度为低空经济产业提供资金保障，分散风险。通过分层引导，初步构建形成“基础研究+技术开发+成果转化+产业化+科技金融支持”的深度融合产业链。对于低空经济项目技术研发周期长、初始订单少等特点，政府要加强重点项目的资金保障，综合运用前资助、后补助等方法，建立全过程评估，完善财政资金项目引导机制，提高政府扶持资金的使用效率。

3.强化科技信贷服务能力

鼓励商业银行等金融机构先行先试，积极探索更加契合低空经济产业发展的企业贷款模式、产品和服务方案。针对处于不同发展阶段的低空经济企业，加强对新型融资方式、服务手段和信贷产品及抵（质）押方式的研发和推广。为开展低空经济业务的企业提供快捷、方便的优先金融信用贷款。同时，根据企业的业务模式、收益情况给予适度的应收账款抵押业务贷款，为具备高技术含量的低空经济企业提供知识产权质押贷款服务。发挥科技创新再贷款支持作用，引导银行向科技型低空经济企业发放优惠利率贷款，在每年安排的银行再贷款专用额度中专项支持低空经济企业。

（二）创新科技金融支持低空经济产业发展的业务模式

1.探索低空经济领域的融资租赁服务

低空经济相关产业主体设备购置资金需求量较大，与融资租赁服务契合度较高。融资租赁通过为低空经济企业提供新设备采购融资、流动资金支持、应收账款保理等多元化金融方案，在融资额度、利率和期限等方面不断优化支持方案，做深做长融资租赁服务价值链。鼓励符合条件的机构为低空经济领域企业提供直升机、无人机、轻型飞行器、航空器材等设备的融资租赁服务。

2.积极推动低空经济领域的融资担保业务

增强地方政府性融资担保、再担保机构对低空经济企业的担保意愿和能力。发挥好国家融资担保基金体系引领作用，稳定再担保业务规模，合理厘定较低的担保费率，对“有技术、有市场、有前景”的低空经济企业加大融资增信。探索“融资担保+”企业模式，为低空基础设施建设、无人机制造以及市场需求服务等提供金融支持，助力低空经济企业打造全生命周期的金融服务链。探索运用“信用+供应链融资担保”的业务模式，为低空经济企业、上下游产业链分别提供担保综合授信、订单融资、预付款融资等融资担保服务。

3.鼓励银行设立科技支行

依托专业性银行，成立省级层面的低空经济领域的产业科技支行和金融服务中心。结合低空经济企业的融资特性，创新开发特色化的金融服务和产品，鼓励银行“牵手”低空经济创新企业，将其列为重点服务对象，同时，为中小微企业提供更加普惠的金融服务、更好的风险和创业融资服务。银行金融机构应立足自身的特色和优势，聚焦低空经济细分产业领域，前台部门制定专业化的营销方案，上门走访企业，对接客户金融需求，中后台部门开辟审查审批快捷通道，共同铸就金融机构支持低空经济产业发展的“快车道”。

（三）加大政策性金融支持低空经济产业发展的力度

1.增强开发性、政策性金融服务科技创新力度

在我国低空经济迈向高速发展的重要阶段，政策性金融需要优化服务策略，保障国有企业和民营企业、大型和中小型低空经济企业均有同等的机会获得政策性金融的支持。用好重大科技成果产业化专题债资金，加大对低空经济创新平台的建设、重大低空经济科技成果转化的中长期融资支持。

2.夯实政策性金融的支持体系

针对处于成长期和初创期的低空经济企业开发多样的金融产品，对项目前期谋划提供全程全链条金融服务，加大政策性金融对低空经济企业技术创新的支持力度，积极引导科技金融与财政等政策性的手段相互协调结合，成立两相融合的配合机制，为处于不同生命周期的企业个体提供融资帮助。

3.构建低空经济资金使用评估体系

政策性银行支持低空经济企业技术创新，要严格根据企业的创新程度、风险的差异化水平，对战略性技术的研发、低空经济重大项目给予更高的融资比例和优惠的利率水平。同时，聘请专家对企业的贷款资金在新技术研发、专利申请、新产品生产、产品竞争力等方面的使用效率进行综合评估。

（四）利用多层次资本市场助推低空经济企业发展

1.持续推进有条件的低空经济企业上市

积极利用已经上市公司平台注入优质资产，支持其在科创板、创业板、北交所及主板等资本市场上市融资。积极联系知名的头部证券金融公司，如具有低空经济背景的证券公司，推动优质资产的集中，提高资产规模化效益，对关键领域的低空经济企业开通绿色通道，在上市过程中提供融通便利。

2.支持低空经济企业通过债券市场融资

进一步完善直接债务融资工具发行机制，简化发行流程。支持符合条件的低空经济企业通过发行公司债、企业债、短期融资券、中期票据、集合债券、集合票据等方式融资，探索发行低空经济中小企业集合债、地方债。支持符合条件的高新技术低空经济企业发行高收益债券进行融资。支持经验丰富的中介机构走进企业，提供金融辅导和问题咨询，为企业在获得直接融资方面提供经验借鉴和融资便利。

3.推动企业在区域股权交易市场实现股转和融资服务

区域股权交易市场作为多层资本市场的塔基，是地方重要的金融基础设施平台，其搭建的私募可转债发行和转让平台是拓宽企业直接融资的有效路径。充分发挥区域股权交易市场扶持科技创新的作用，积极推动优质的低空经济企业进入科技创新专板，通过基金、小贷、保理等多渠道提升企业直接融资占比，不断探索形成场外股权投融资新生态。

（五）拓宽社会资本支持低空经济产业发展的渠道

1.充分运用产业引导基金

加快组建国家低空经济发展基金，在各省级产业发展引导基金设立低空经济发展子基金。优先发展政府引导基金，采用“母基金-子基金”架构设计，设立低空装备、低空场景、基础设施等子基金，主要采取股权投资方式，投资低空经济成长型企业和低空经济重大项目。设立政府引导基金尽职容错免责机制，加大政府引导基金对早期子基金及项目的投资力度。探索低空经济发展公共服务供给体系的创新举措，适度引入PPP模式，支持社会资本参与建设运营低空新型基础设施。

2.鼓励引导社会资本设立科技成果转化基金

对于社会资本设立的科技成果转化基金，省级财政给予相应的补贴，若企业投资发生损失，按照损失额给予适当补偿，为企业拓展后续业务解决后顾之忧。支持和鼓励财政和科技部门采取奖补结合方式，对无人机、通用航空等技术成果首次投向市场的技术转化产品推行订购制，对采购方按照成交金额给予补助，畅通低空经济的科技成果转移转化渠道。

3.积极培育和发展风险投资市场

对于低空经济企业来说，能够获得和实现天使投资、创业投资和私募股权投资等资本型的融资更加重要。在创业初期有着大量的资金和设备购买需求，对资金的依赖较重，企业的收益回报率较低。因此，立足于现有的财政、金融资源，应充分发挥金融市场的作用，积极引入个人投资者、保险公司、信托投资公司、机构投资者，共同和部分合作出资组建风险投资公司支持低空经济企业发展。建立政府风险投资补偿体系，为社会资本介入低空经济企业科技成果转化的前期阶段提供支持，探索建立高科技创业基金，为低空经济科技企业提供后续的融资需求、管理服务、技术转移等增值服务。加大政府和商业银行的支持力度，完成资本市场和风险投资，有效解决科技型低空经济企业的融资难题。

（六）完善科技金融支持低空经济企业发展的风险分担机制

1.完善风险补偿机制

在现有科技贷款、知识产权质押贷款等风险补偿机制中，划分专门额度用于低空经济企业发展，形成合理的贷款风险补偿方式。支持建立低空经济企业的科技信贷资金池，由政府性融资担保、合作银行、财政和再担保机构分担比例，为企业提供信用类贷款分担风险，并叠加科技首贷免息的支持政策。地方政府和银行、保险、基金等机构进行有效联动，完善科技信贷风险补偿机制和贷款担保体系。

2.建立健全低空经济征信体系

探索构建低空经济企业的信用评价指标体系。打造低空经济企业全景信息数据库，实现对低空经济行业基本情况的深度分析，构建规范需求对接、资源信息共享的开放、多元、共生的低空经济创新生态体系。拓展大数据征信运用场景，提升低空经济企业的信贷能力，强化大数据征信系统的顶层设计，充分发挥征信效用。充分利用好人民银行与普惠征信公司打造的企业收支流水大数据征信平台，给低空经济企业收支流水数据赋能征信，为企业的创新发展提供坚实的数据支撑和信用背书。

3.探索构建低空经济发展的科技保险服务机制

构建起“政产金学研用”全社会“多跨协同”联动机制，以提高政府部门保险工具运作能力为突破口，主动运用保险机制疏解低空经济企业痛点难点，通过政府购买保险服务、提供保费补贴、风险保障基金等多种方式发挥保险保障机制的正面引导作用。鼓励保险公司开展低空经济保险业务对接，紧密贴合低空经济产业发展特性，分别针对财产类、责任保险类、信用保证类等推出低空经济系列保险产品，为企业生产经营过程中可能出现的风险提前“买单”。

高波，江西省军民融合研究院博士，江西省情研究特聘专家，江西省民营经济研究智库青年学者，主要从事低空经济、绿色发展经济学研究，主持或参与完成教育部人文社会科学研究项目、江西省社会科学基金项目、江西省自然科学基金项目等省部级以上课题12项，发表论文15篇，出版著作1部。