政策端：立法突破打开万亿市场空间

1. 顶层设计里程碑

• 《民用航空法》修订草案首次将低空经济发展纳入空域划分核心依据，明确"划分空域需兼顾国防安全、低空经济及公众利益"，从法律层面破解空域资源利用难题。

• 深圳先行示范：计划2025年前建成≥1000个低空飞行器起降平台，叠加阶梯式补贴政策；民航局2025年通用航空机场补贴预算7.2亿元，空域改革进入加速期。

2. 制度创新释放潜力

• 六大试点城市（北京、成都、杭州等）政策红利持续加码，涵盖飞行审批简化、基础设施建设和产业基金支持，形成"政策-资金-场景"三位一体生态。

技术端：产品矩阵成熟加速商用落地

• 技术突破：氢燃料、AI避障、长航时电池等技术突破推动产品迭代，2025年或迎载人/载物双线取证高峰。

订单端：ToG需求爆发驱动业绩增长

1. 政府订单激增

• 大疆2024年政府业务增长≥100%（水利/安防/巡检），电网巡检无人机渗透率达35%（2023年数据）；

• 极飞P100 2024销量同比+200%，主要来自农业植保及政府应急采购。

2. 新兴场景爆发

• 低空物流：美团、京东试点城市配送，顺丰丰翼科技2023年海外订单增长150%；

• 低空旅游：海南开通"空中巴士"航线，单日最高承载300人次。

投资策略：聚焦高成长赛道

1. 整机制造：优先布局双证齐全（型号合格证+生产许可证）企业（如亿航智能、峰飞航空）；

2. 空管系统：关注国产化替代标的（莱斯信息、川大智胜）；

3. 运营服务：绑定政府资源的通航服务商（中信海直、中航通飞）。

   
   

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